诈骗案中委托投资协议并非有效。一方以欺诈手段，使对方在违背真实意思的情况下订立的合同属于可撤销合同，人民法院或者仲裁机构予以撤销后，合同自始不具有法律效力。【法律依据】；《中华人民共和国民法典》第一百四十八条。一方以欺诈手段，使对方在违背真实意思的情况下实施的民事法律行为，受欺诈方有权请求人民法院或者仲裁机构予以撤销。第一百四十九条；第三人实施欺诈行为，使一方在违背真实意思的情况下实施的民事法律行为，对方知道或者应当知道该欺诈行为的，受欺诈方有权请求人民法院或者仲裁机构予以撤销。第一百五十二条；有下列情形之一的，撤销权消灭。（一）当事人自知道或者应当知道撤销事由之日起一年内、重大误解的当事人自知道或者应当知道撤销事由之日起九十日内没有行使撤销权。